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投资者要擦亮眼 这家零售商被过于神化了
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原标题:投资者想擦亮眼睛这家零售商太神化了

投资银行A.B.伯恩斯坦认为,投资者高估了批发零售商Costco的增长潜力。

伯恩斯坦的布兰登弗莱彻(Brandon Fletcher)在周三给客户的报告中表示,该投资银行认为好市多的估值过高,投资者可能高估了成本趋势的持续性和/或复苏增长的速度。

Costco的股价多年来一直取得惊人的增长,自2017年以来,该股上涨了82%以上。但是,弗莱彻说,分析师高估了好市多在美国和国际上的增长率。他说,好市多的投资者为利润质量,股息和防御性付出了很高的代价。

如今,每家公司都希望每年收取订阅费,以提高利润率,但是这种趋势正导致会员枯竭。弗莱彻(Fletcher)认为,随着好市多(Costco)会员数量达到顶峰,竞争压力正在增加,尤其是来自亚马逊等公司的竞争压力。

尽管消费者支出仍然强劲,但会员可能会在经济衰退时重新考虑其支出和会员费。

弗莱彻还说,潜在的竞争对手将推出更方便或更优质的产品,并以新的方式吸引会员。

他还认为,投资者高估了好市多的全球增长。 Costco在中国的增长率可能比大多数分析师预期的要慢得多。

尽管降低了好市多(Costco)的评级,但伯恩斯坦(Bernstein)将该公司的目标价格从220美元上调至230美元。

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2019-09-20 03: 23

来源:金融部门

原题:投资者想擦亮眼睛这家零售商太神化了

投资银行A.B.伯恩斯坦认为,投资者高估了批发零售商Costco的增长潜力。

伯恩斯坦(bernstein)的布兰登弗莱彻(brandon fletcher)周三在一份给客户的报告中表示,该投行认为,好市多的估值过高,投资者可能高估了成本趋势的延续和/或复苏增长的速度。

好市多股价多年来实现了不可思议的增长,自2017年以来,该股涨幅超过82%。不过,弗莱彻说,分析师高估了好市多在美国和国际上的增长率。他说,好市多的投资者为利润质量、股息和防御能力付出了过高的代价。

如今,每家公司都希望每年收取订阅费以增加利润率,但这一趋势正导致会员枯竭。弗莱彻认为,随着好市多成员数量达到顶峰,竞争压力正在增加,特别是来自亚马逊这样的公司。

尽管消费者支出仍然强劲,但会员将在可能出现衰退的情况下重新考虑其支出和会员费。

弗莱彻还说,潜在的竞争对手将推出更方便或服务更好的产品,并将以新的方式吸引会员。

他还认为,投资者高估了好市多的全球增长。好市多在中国的增长率可能远低于大多数分析师的预期。

尽管降低了好市多(Costco)的评级,但伯恩斯坦(Bernstein)将公司的目标价格从220美元上调至230美元。

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